长安汽车增发破发

    长安汽车本次增发原计划发行数量不超过４．１１亿股，发行价格为９．７４元／股，预计募集资金总额不超过４０亿元。１月１０日长安汽车公司为此次增发举行网上路演，长安汽车股价当日收盘价为９．６４元／股，跌破申购价０．１元就此为破发买下伏笔。

    １月１４日，长安汽车（０００６２５．ＳＺ）发布公告称，该公司此次增发已于２０１１年１月１１日结束，实际以９．７４元／股的价格合计发行约３．６亿股，募集资金总额为３５．０８亿元，较之前设定的募资上限目标４０亿元缩水１２．３％。

    据悉，此次增发中网上参与申购的社会公众投资者申购的户数为３０５１户，网下机构投资者申购共８家，认购额度仅占３３．８％。另外长安汽车控股股东及其兄弟公司认购了３７．７％，其中仅长安汽车的大股东长安汽车集团就认购１００７０万股，认购金额为９．８１亿元。其余２８．５１％则由承销商消化。

    自２０１０年１２月１日至２０１１年１月，长安汽车跌涨额为－１．６４，跌涨幅为－１５．０２％。１月１７日长安汽车以９．２８元／股收盘，比１月１４日收盘价９．６７元／股下跌４．０３个百分点，低于发行价９．７４元近５％。１月１７日长安股票成交金额为８２０２万元，低于１月１４日３９６１．７３万元，且换手率仅０．５７％，市场观望氛围浓烈。

    有观点称如此尴尬的市场表现，或由股民对于长安汽车业务扩张过快所产生的不信任感造成。２００９年，长安汽车利润总额为２３．８３亿元，而２０１０年新建项目的投资已经超过了２００９年利润的１０倍。尽管２０１０年长安汽车产销均持续增长，但预支的投资，以及哈飞、昌河的业务重组计划，很难说此刻的长安汽车没有资金压力。

    而美国格林证券有限公司首席经济学家孙飞在接受中国经济时报采访时则给出了自己的观点，他在接受本报记者采访时认为股票发行体制目前存在问题，实际上把二级市场利益侵占了，长安汽车增发发行价定价过高，机构投资者利益太多而挤压了二级市场的空间，这才是长安汽车增发即破发的真正原因。