福建富豪买入云南白药,A股稀缺价值股投资案例分析

作者:吴丕义  日期:2018-11-28 17:18:11  阅读数:  网友评论:

一、福建富豪买入云南白药,A股稀缺价值股投资案例分析


每次股市行情低迷的时候,其实就是“稀缺价值股”最好的投资机会了!


最近有一个比较好的案例,我们大家一起来研究研究吧。


大主力的投资案例分析;或者说叫“大富人股市投资的案例分析”吧。


陈发树,花近十年功夫,完成投资“云南白药”。


十年恩怨,一朝梦圆。传奇闽商陈发树终于如愿以254亿元“吃”下云南白药(000538.SZ)。

其实,陈发树与云南白药的渊源始于2009年。网媒发现,9年来,从22亿受让红塔集团手中云南白药12.32%股权,到马拉松式诉讼败诉出局。2016年,白药控股实施国企混改陈发树迎来一线转机。最终,其以254亿元的巨资获得了白药控股45%股权,间接成为云南白药第一大股东。

然而,此时陈发树入股云南白药的成本较2009年已经增长了5.84倍。

当然,对云南白药视为真爱的陈发树付出的代价远不止此。网媒查询发现,2009年,陈发树受让股权资金源于出售紫金矿业股权。2016年,为了筹划参与混改巨资,其频频大幅度甩卖核心资产。2016年以来,仅出售新华都股权、旗下地产以及减持紫金矿业股份,共筹措70.65亿元资金。

频频甩卖资产让新华都经营陷入困境,其扣除非经常性损益的净利润连续5年为负数,基本上是游走在保壳边缘。

 

二、入股成本较9年前增长5.84倍

陈发树与云南白药渊源颇深,其间故事可谓是一波三折。

公开资料显示,2008年,陈发树从媒体上得知红塔集团转让云南白药股权信息,参与了竞拍。2009年,陈发树与红塔集团签署了股权转让协议,并一次性将22亿元打入对方银行账户。

然而,两年多过去了,股权一直未完成过户。原来,红塔集团转让股权并非自愿,而是为了响应“烟草企业退出非烟投资”要求的无奈之举。

为了讨个明白,2011年12月,陈发树向云南省高院起诉云南红塔集团。随即,中烟总公司作出审批回复,以“为确保国有资产保值增值,防止国有资产流失”为由,拒绝了此次股份转让交易。法院一审也不支持陈发树要求红塔集团履行前述协议的请求。

不服判决结果的陈发树于2013年向最高人民法院提起上诉。最终,最高法院驳回陈发树追讨股权等诉讼请求,红塔集团向陈发树返还22亿元本金及利息。

5年折腾,陈发树虽然拿回了22亿元本金及760万元利息,但与云南白药失之交臂

坚定看好云南白药的陈发树并未放弃。受让股权不成,改而通过二级市场增持。至2015年二季度,陈发树直接持有云南白药894.82万股,占总股本0.86%。通过新华都买入3534.34万股,占总股本3.39%,合计持股4.25%,位列第四大股东之位。

2016年,入主云南白药的机会再次来临。云南白药控股股东白药控股实行混改。当年底,陈发树通过新华都参与,向白药控股增资253.7亿元获得50%股权。

值得一提的是,陈发树入主成本不低。以陈发树253.7亿元获得白药控股50%股权看,后者估值为207.40亿元。白药控股持有云南白药41.52%股权,陈发树间接持有云南白药20.76%股权。由此推算,彼时,云南白药100%股权估值为1222.06亿元。然而,上述股权转让云南白药停牌前夕,其总市值721亿元。这意味着陈发树买入成本比云南白药停牌前溢价501.06亿元,溢价率69.50%。

对比2009年受让红塔集团所持股权,陈发树的入股成本增长了5.84倍。

据网媒初步估算,截至目前,
陈发树直接间接持有云南白药25%股权,超过云南国资委晋升为并列第一大股东,其持股成本约为254亿元。

为筹资甩卖资产收回现金超70亿

圆梦云南白药,陈发树也是倾尽所能,征战商场30年,陈发树的经历颇富传奇色彩。

公开资料显示,1982年,20岁出头的陈发树从林场向厦门卖木材,5年后攒下第一桶金。1987年开始在厦门经营日杂起家。1998年,已到不惑之年的陈发树在福州竖起“新华都”招牌。

陈发树的财富暴增离不开资本运作。2000年,陈发树以债权收购紫金矿业33%股份。几年之后,紫金矿业通过技术突破,矿山储量暴增,一跃成为中国第一大金矿,恰逢当时国际金价飙升、2008年紫金矿业A股上市,新华都也在深交所挂牌。2009年,陈发树一跃成为 福建首富。


网上说,为了筹集入股云南白药资金,陈发树频频变现地产及集团公司各项资产。
具体请查阅网上相关报道。

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三、中国富豪纷纷买入稀缺A股价值股、对普通股民的启示

上面内容比较长,我们简单概况下吧:
1. 陈发树入股了云南白药,成为第一大股东。完成这个过程,花了大约10年时间
其中,最早,陈是在2009年,开始买入(红塔集团持有的云南白药12.3%的股权,后因各种原因交易款被退回)!
******但是:陈在2009年A股彻底崩盘,及全球金融危机的最恐慌氛围中,以22亿元,第一次大胆买入云南白药的。

2. 陈的250亿入股资金,可能主要来源于减持紫金矿业,新华都股权;卖地产收入、青岛啤酒H股变现收益等。
******投资地产的富豪,也有资金转移到股市投资了。

3. 2017年“保险资金的纷纷举牌A股上市公司潮”回落之后,国家又放行了私营资本,参控股上市公司了。


最重要的一个现象:“A股稀有价值公司--被纷纷举牌”,这种现象越来越多,对A股的行情发展,长远影响越来越大。
这种A股稀有价值公司,一旦被新股东控制之后,恐怕就很难再抛售出来了!
参考最早的举牌案例:平安集团,控股深发展后,直接改名为平安银行了--可见平安集团,长期持有“深发展”,可能10年,20年,30年,100年可能都不变了。。。


云南白药,我们之前给大家分析过,

上市25年来,云南白药累计涨幅超过500倍
--可见,稀缺价值股,长期投资回报,高得惊人的。
现在,A股还有起码上百家左右的“稀缺--价值股”,或者说“稀缺资源股”。
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四、熊市是加仓投资最大机会,少抱怨、多行动

我们大家抓紧大好的“低价打折时期--加仓并长期持有这些股”吧!
这种稀缺价值股,一个中型行业才出这么一两个。(比如云南白药,好像就是云南最好的上市公司了?)
一旦超级主力,多控制一个这种稀缺价值股,我们大家未来就少了一个绝佳的投资标的了!!!


请大家少抱怨股市(抱怨可能让我们泄气,耽误把握未来大好机会的努力),多改善自己的投资方法及磨练我们超凡的胆识。抓紧行动吧。
我们是有很大的加仓股市的潜力的--这个潜力目前是被低迷的行情,压抑住了。

 


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