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大股东补偿小股东新模式 大比例送股

作者:吴丕义  日期:2014-8-6 1:16:18  阅读数:  网友评论:

大连重工(002204)
    2011年,大连重工(时称"华锐铸钢")以25.29元/股向大股东大连重工起重集团有限公司(下称"起重集团")定向增发21519.33万股,购买其拥有的除华锐风电和大重公司股权之外的装备制造业经营性资产和负债。当时大股东承诺,从2011年到2013年标的资产拟实现的盈利目标为:“扣除非经常性损益后的净利润24.91亿元”。
如未达到大股东进行补偿。但最近三年注入的标的资产累计实现扣非净利润仅仅16.27亿元,较预计净利润少了8.64亿元。
    在7月10日的临时股东大会上,最终决定大股东对其他股东10股送8.2184股。股权登记日为7月25日。由于本次送股是股东之间送股,公司的总股本并没有变化,因此,本次送股股价并不除权。对于普通股东来说,大股东10股送8.2股,等于赚了80%。
    但是市场上,对于公司本次的送股早就存在一定的预期,因此公司股价早就被大幅拉起,7月25日公司股价收在18.9元,早就包含每10股送8.2股的预期。公司股价从去年8月份的低点5.34元起,到7月25日的18.9元,短短一年不到,已经大涨接近300%。而同期的机械板块的指数,仅仅上涨25%。
    按每10股送8.2184股计算,上周五收盘价18.9元实际成本只有10.37元,即便5个跌停股价还在11.16元,就是说7月25日买入的股东目前依然还是盈利。

 

大股东补偿小股东新模式:超大比例送股不除权模式

大连重工大股东开创补偿小股东新模式:大股东向小股东不除权10送8.2股

大连重工2011年借壳华锐铸钢,2012年、2013年连续两年业绩不达收购标的利润预测承诺,触发盈利补偿。按照原来方案,上市公司大连重工以1元回购大股东大连重工·起重集团持有的上市公司1.68亿股股票。由于此方案无法获得大连重工中小股东认同,大股东将补偿方案调整为向大股东以外的其他股东送股1.68亿股。
    大连重工·起重集团目前持有大连重工7.61亿股,也即另外持有2.04亿股的股东将获赠股票,相当于中小股东每股获赠0.82股。根据公司公告,2014年7月25日为该部分股份过户实施的股权登记日,7月28日为相应股份到账日,7月29日可上市交易。
    这一补偿方案意味着,即使投资者7月25日买入100股,7月28日持股即增加至182股,瞬间浮盈82%;而此前大连重工股价一路上涨,从5月最低点8.73元涨至7月25日最高点19.18元,涨幅超过一倍,期间持股不动者获利更为可观。大幅盈利后也使得投资者卖出动力极强。比如一家私募机构称已准备好28日起以最快的通道走跌停板卖出。
    虽然股价连续跌停,不过大连重工的中小股东目前仍然是获利不菲,理论上最多持续7个跌停,上述买入方才达到亏损。而市场实际走势来看:大连重工只跌了4个跌停板,股价就开始稳定下来。其套利的盈利机会巨大的。


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