因果循环中寻找最好的公司

客观世界存在因果规律。投资者做什么事情，无论是思想、言语、还是行动，都会在市场中留下印痕，这些印痕化作行情，反作用于投资者的思想、言论与行动中。这是“人——市”反复循环的对话机制，也是自然的规律在资本市场的反应。要想在反复循环的因果律中得到理想的回报，得遵守下列原则：

　　一是只有虚心才能静心，才能发现循环往复的客观规律。所谓“致虚极，守静笃。万物并作，吾以观复。”事实上就是要求当事人思想上先放下一切，才能通达一切，发现以“静”为背景，所有事物包括股市的运行是反复循环的。只有“不欲盈”即止盈的心理，才能静心，才能发现客观规律，才能处理四面八方的利益博弈关系。客观规律循环往复，所有的言语、行动和思想都会有因果关系，在因果链条中相互作用。

　　二是如果不遵从客观规律，就会承担风险，即“不知常，妄作凶。”在中国现代资本市场中，投资者具有三大行为特点即短线操作、从众行为与处置效应。这三大特点，都是“不知常”下不知道资本市场运行因果律的非理性行为表现。有时候非理性行为成为群体共识的时候，上述三大特点会成为群体心理状态下的人们认为的“规律”与事实，而真正的“价值投资”却会遇到意想不到的反效果，即价值与价格偏离一旦成为常态，理性的投资者未必能够比赛得过非理性者，特别是存在群体无意识作用的时候。市场不仅是企业业绩决定，还由资金力量及群体意识、政策意图、国际资本等力量相互作用的结果。

　　三是自觉遵守客观规律，才能避凶就吉，即“道乃久，没身不殆。”得道多助，失道寡助，得道者，能够综合协同自然力和社会力，能够四两拨千斤，费力少而功劳多。只有掌握自然规律和社会规律，“上知天文，下知地理，中通人事”者，才能有广阔的心胸；只有心胸广阔者，才不会为自己的小利所束缚，而是生出天下为公的思想。天下公，公生明，明则不偏，不偏才能够顾全大局，才能够在公正条件下不偏不倚；只有具备大格局、大气象、平等对待天下万物者，才是合乎自然大道的思想与行为，只有合乎自然大道的思想与行为，才是真正合乎自然与社会因果律者；只有合乎客观因果律的行为，才会长久，才不会在风险与压力下跨下来。因此，虽然人们觉得在资本市场中无法完全按因果律办事，但价值规律却是投资者的行为底线，如果沿着价值规律的路线走，即使在非理性群体行为的扭曲下，一时的投资回报不是很高，但如果坚守价值投资的基本道理，拉长投资时段，就会发现真正的价值投资者，才是长跑的冠军，成为最后的胜利者，美国的巴菲特可能是价值投资的典型案例。

　　这种因果循环的启示如下：于国家，慎用“看得见的手”，充分发挥群众的创造性、充分尊重群众的创造精神，为市场为企业留下运作的空间，让客观规律的本来功用自然地生发，在正常情况下少干预市场“看不见的手”的组织功能发挥作用，放手发动群众，走群众路线，实事求是、谦虚谨慎，才能在不干预的前提下，推陈出新、生生不息。只有尊重群众创新精神，才能发挥群众聪明才智；如果群众的聪明才智发挥出来，中国经济增长将获得最宝贵的可持续增长资源，投资中国，投资中国未来，就有了最有力的理由。

　　于机构，长盛不衰的企业生命来源于企业内在的精神生命能够自我创新，自我创新运动却来源于其“以静制动”的功夫。企业的管理者，如果天天忙碌于应酬、销售和其它细节，就会失去企业战略性的思想。战略性思想是企业价值的核心，因为它规定了企业发展的方向、企业产品创新的走向、企业管理的“性格”、企业与利益相关方的博弈境况。安放身心，让心灵与自然对话，让心处于一种前所未有的安静状态，让日常事务压抑的创新的点子如泉水喷涌，从而在心灵深处自然徐徐生出不可思议的新思维。只有创新战略思维企业，才能在战略上策略上赢得先机，开辟无人竞争的市场空间，实现无人能及的利润增长率，这样的公司，才是投资者之福。