基本面指数：屏蔽噪音干扰 坚守价值投资

　　价值投资的核心理念在于股票的二级市场价格终将反映企业的内在价值。坚守对企业基本面的深入把握能有效过滤市场噪音，是获取收益、规避风险的根本方法。这种投资理念不仅在主动管理的股票基金中有优势，在指数基金中也同样有用武之地。指数基金虽然被动地跟踪标的指数，但投资者依然可以通过选择成分股基本面较好的指数来坚守价值投资。基本面指数正是为了满足投资者的这一需求而设计的一类新型指数。

　　相比传统的以市值为基础构建的指数，如大家熟悉的上证综指、深证成指、沪深300等，基本面指数以上市公司的净资产、现金流等客观的基本面财务数据为基础，对样本股进行排序和加权，以构建指数。这一做法，打破了股票价格与其权重之间的联系，使得基本面好的股票获得较高的权重，在一定程度上减少了高估值股票在投资组合中权重过高的现象，有效地消除了传统的以市值为基础构建的投资组合产生的业绩拖累。

　　据悉，目前正在各大银行、证券公司发售的博时深证基本面200ETF及其联接基金是国内首只跟踪基本面指数的ETF及联接基金。深证基本面200指数由深市中流动性好、基本面价值大的200只股票编制而成，能综合反映深交所基本面价值大，即盈利能力强的上市公司股票的整体表现，过去6年(即2005年1月4日—2010年12月31日)，累计收益率达381%。而同期，大家熟悉的上证综指收益率仅为130%，沪深300指数也只有221%的收益率。在同处深圳市场的各指数中，深证基本面200指数也位居领先地位，在过去6年，收益率分别超过深证100指数和深证成指47%及61%。因此，该指数的投资价值值得关注。

　　在目前的市场状况下，长期坚持价值投资的博时基金推出该产品，不仅能满足投资者长期投资的需求，ETF特有的交易特性还能满足部分专业投资者短期套利的需求。　风雨过后，今年A股回归基本面之意日渐清晰。从风格上看，基本面好、前期估值被严重低估的股票开始了修复行情，而高估值又无业绩支撑的股票则出现了深幅回调。在此期间，博时等一些坚守价值投资的基金公司尽显英雄本色。

　　价值投资的核心理念在于股票的二级市场价格终将反映企业的内在价值。坚守对企业基本面的深入把握能有效过滤市场噪音，是获取收益、规避风险的根本方法。这种投资理念不仅在主动管理的股票基金中有优势，在指数基金中也同样有用武之地。指数基金虽然被动地跟踪标的指数，但投资者依然可以通过选择成分股基本面较好的指数来坚守价值投资。基本面指数正是为了满足投资者的这一需求而设计的一类新型指数。

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　　据悉，目前正在各大银行、证券公司发售的博时深证基本面200ETF及其联接基金是国内首只跟踪基本面指数的ETF及联接基金。深证基本面200指数由深市中流动性好、基本面价值大的200只股票编制而成，能综合反映深交所基本面价值大，即盈利能力强的上市公司股票的整体表现，过去6年(即2005年1月4日—2010年12月31日)，累计收益率达381%。而同期，大家熟悉的上证综指收益率仅为130%，沪深300指数也只有221%的收益率。在同处深圳市场的各指数中，深证基本面200指数也位居领先地位，在过去6年，收益率分别超过深证100指数和深证成指47%及61%。因此，该指数的投资价值值得关注。

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