期指第一基金诞生

作者:王璐  日期:2011-1-15 18:07:28  阅读数:  网友评论:

期指第一基金诞生--中证南方小康基金

  2010年上半年A股市场的单边下跌,让大部分股票方向型基金“苦不堪言”。二季度各类型基金均陷入全面亏损,其中,股票方向基金累计亏损近3500亿元。如此惨淡的经营状况,直接导致新发基金人气低迷,连“绝迹已久”的首发延长募集期也重出江湖。

    为规避大盘下跌的系统性风险,南方基金公司日前推出了“中证南方小康ETF及联接基金”,成为国内明确规定运用股指期货进行套期保值操作的第一家基金。

   “南方小康的发行,标志着基金作为最具代表性的机构投资者,转变了原来的观望态度,正式开始进驻股指期货市场。”

      据了解,受限于契约修改的问题,公募基金在投资股指期货方面始终处于“隔岸观火”的状态,然而伴随着股指下跌而产生的业绩大幅亏损已经无法让基金“坐以待毙”,于是,作为没有“负担”的新基金,南方小康便成为了投资股指期货的试水者。“由于去年是指数基金的发行高峰,行业内部竞争激烈,新发基金必须有亮点才能吸引资金关注,因此在产品设计开发方面,南方小康将重点落在备受瞩目的股指期货上,属于情理之中的事情。”

  根据南方小康的契约显示,南方小康投资于股指期货的比重最多不会超过基金资产的5%。考虑股指期货的保证金比例是12%到15%,那么杠杆率在7倍左右,说明5%仓位的股指期货能够覆盖35%的总资产。考虑到指数基金的仓位基本要控制在90%左右,所以期货只能对冲一部分的现货风险。具体就南方小康而言,其跟踪标的指数是由30只上交所股票组成,与股指期货的300指数变动不一定完全同步,存在跟踪误差,这在一定程度上更增加了对冲现货风险的难度。

  诚然,“期指第一‘基’”的称号颇有“作秀”的意味,“5%”的投资力度也未必能彻底对冲大盘下跌的风险,但是这一创新的举措,依然在业内引起了广泛的关注和共鸣。一位券商客户经理就对记者表示,有不少客户前来咨询南方小康的具体情况,这在目前冷清的基金营销市场甚为难得。北京某基金公司的高层人士也透露,目前公司正在筹备一只可以参与股指期货的保本型基金,虽然方方面面的到位还需要一定的时间,但无论从丰富基金品种,还是提供新的盈利模式来看,参与股指期货都是未来发展的“必经之路”。况且根据国外的经验,大多数保本基金以及建仓期的指数基金都将是股指期货的“忠实拥趸”。

  对于公募基金的“尝鲜”以及业务的发展前景,业内的态度显然是“乐观其成”,不过在谈及现阶段国内基金能在多大程度上投身于此时,大多数人依然是相当谨慎,认为全面参与的条件尚未成熟。

  可是大盘的走势能否符合期指第一“基”基金经理的预测?“股指期货”的对冲能力能否“物尽其用”?还尚待时间来验证。


  上一篇: 朝鲜足球比中国强在哪 加入收藏夹 下一篇: 产品备案五大变化,私募盼更多指引  

相关评论
正在加载评论列表...
评论表单加载中...
  • 15亿基金申购